Q1-rapport
Ascelia presenterade under gårdagen sin rapport för det första kvartalet. Rörelseresultatet kom in på -32,6 mkr (-33,7) och periodens kassaflöde på -31,8 mkr (-23,7), vilket gav en kassaposition om 233 mkr i slutet av mars. Med nuvarande prioriteringar i kliniska program bedömer vi att kassan kommer att räcka in i H2 2023.

Studiestart med Oncoral förskjuts
I rapporten meddelar Ascelia att man valt att skjuta upp studiestarten med bolagets andra kandidat, Oncoral, till ett senare skede (tidigare Q2/Q3 2022) i syfte att prioritera Orviglance. Vi bedömer att det är rätt prioriterat sett till den nuvarande situationen på aktiemarknaden och möjligheten att resa riskkapital. Det viktiga för oss är att samarbetet med Taiho inte påverkas.

Fortsatt tydlig uppsida
Vi genomför endast mindre estimatjusteringar (främst viss förskjutning i tidlinjen). Vi menar att det absolut viktigaste för bolaget (och dess aktiekurs) är att rekryteringen av patienter accelererar och att vi så snart som möjligt kan se en fullrekryterad studie. Vi bedömer att vi först i detta skede kommer få se starten på en mer rättvis värdering av Ascelia. Vårt nya motiverade värde är 52-54 (57-59) kronor per aktie.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 12-05-2022 kl. 08:34: https://docs.penser.se/a/2786/ACE20220512.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/