Försäljning och bruttomarginaler stabiliserade sekventiellt
Försäljningen ökade inom Mobile, PC och Payments samt Access utanför Asien och koncernen såg tillväxt y/y från låga nivåer. I Asien minskade Access, främst på grund av lägre efterfrågan på dörrlås till följd av en svag utveckling inom byggbranschen. Mobile fortsätter se intensiv prispress då lagernivåerna i värdekedjan är fortsatt höga. Fingerprints lager kommer att ha normaliserats i slutet av året medan det kommer ta längre tid för konkurrenternas lager att normaliseras. Bolaget fortsätter vinna marknadsandelar inom PC. Den fortsatta prispressen inom kapacitiva sensorer till mobiltelefontillverkare gjorde att bruttomarginalen var fortsatt låg, men den var i stort oförändrad jämfört med Q2 på runt 13 %.

Lanserar kostnadsbesparingsprogram och ny strategi
För att bemöta de utmanande marknadsförutsättningarna lanserar bolaget ett kostnadsbesparingsprogram som ska spara omkring 204 mkr och halvera rörelsekostnaderna. Omstruktureringskostnaderna beräknas till 62 mkr. Bolaget lanserar även en ny plattformsstrategi som syftar till att möjliggöra tillväxt inom områden där de inte är idag. Merparten av försäljningen kommer idag från försäljning av fingeravtrycksmoduler till konsumentelektronik.
 
Justerar motiverat värde för nytt antal aktier
Transformationen av Fingerprints till ett bolag med lägre fokus på kapacitiva sensorer till mobiltelefontillverkare fortsätter. Den nya strategin är ytterligare ett steg i den riktningen. Den nya VDn kommer att implementera den nya strategin och organisationen under resten av hösten och under 2024 och vi kommer få möjlighet att återkomma till fördjupningar i den nya strategin. Refinansieringen är nu klar och obligationslånet på 300 mkr är nu löst. Vi justerar vårt motiverade värde med det nya antalet aktier och ser nu ett motiverat värde på 4,8-5,0 kr (7-8 kr).

Läs den fullständiga analysen, publicerad 20-10-2023 kl. 08:33: https://docs.penser.se/research/4517-C/fing_q3_2023_new.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/