Tydlig och riskreducerad väg till marknad
I Egetis ser vi ett biotechbolag med en tydlig och riskreducerad väg till marknad. Bolagets huvudkandidat Emcitate kan under H1 2024 bli den första godkända behandlingen i USA och EU för patienter med MCT8-brist, en sällsynt genetisk åkomma där ~30% avlider innan de blir vuxna.

Låg kännedom kring Emcitate
Vår bedömning är att det skrala intresset för biotech, i kombination med en låg kännedom om den, i vår mening, höga sannolikheten att Emcitate når marknad är bidragande orsaker till det låga intresset i aktien. Vi räknar med att Egetis kan nå lönsamhet i slutet 2025 och utifrån våra prognoser handlas aktien till en implicit WACC om 35%.

Attraktiv R/R
Vi initierar bevakning på Egetis med ett motiverat värde på 10-11 kronor per aktie (WACC 18%). I ett scenario där Emcitate erhåller ett marknadsgodkännande i både USA och Europa, samt lyckas visa en förbättring i neurokognitiv förmåga i TRIAC II-studien ser vi en potential om 25+ kronor/aktie. Mot bakgrund av detta framhåller vi Egetis som en av de mest attraktiva risk/reward-investeringarna inom svensk biotech på några års sikt.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 24-08-2022 kl. 08:47: https://docs.penser.se/a/3000/EGTX20220824.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/