Emission ger bolaget utrymme för tillväxt
Irisity har under Q3 fått två kapitaltillskott, ett från bolagets nytillträdde VD om 17,5 mkr och en riktad nyemission om 39 mkr. Kapitaltillskotten gör det möjligt för Irisity att accelerera tillväxten och sänka den finansiella risken i bolaget då man tidigare har tagit lån för att finansiera rörelsekapital. Vi bedömer att bolaget nu kan fokusera på att utöka sina OEM-samarbeten internationellt vilket vi anser vara en viktig källa för framtida tillväxt.

Tilltro till teknik
Vi har stor tillit till Irisitys teknik. Anledningen till detta är den tekniska validering bolaget fått från flertalet stora aktörer inom ekosystemet. I Q4 skrev bolaget två ramavtal med ledande aktörer i ekosystemet. Vidare ser vi att intresset för investeringar i mjukvara som underlättar bevakningsarbete är stort inom industrin. Under 2022 såg vi att Irisity hade upprepade problem med leverans av projekt. Vår bedömning var att detta berodde på att man vann större och mer komplexa projekt där man delvis saknat leveranskapacitet samt en bristande strategi från tidigare ledning. Vi ser den starka tillväxten q/q och given guidning för helåret som ett bevis på att bolaget nu börjar kunna leverera.
 
Förtroende förr nya ledningen
Vi bedömer att den nya ledningen med sin bakgrund i säkerhetsindustrin har en hög kredibilitet i exekveringen av den nya marknadsstrategin som presenteras. Detta gör att vi har en stark tilltro till given guidning på innevarande år, delvis driven av att vi bedömer att rapporterad MRR nu har nått botten i cykeln. Kommande år bedömer vi att bolaget kommer börja se synergier från förvärvet av AgentVi. Trots att den finansiella risken sjunkit kraftigt i bolaget bedömer vi att man måste nå guidning på innevarande år innan vi justerar vårt avkastningskrav för bolaget ytterligare.
 
Läs den fullständiga analysen, publicerad 03-10-2023 kl. 21:20: https://docs.penser.se/research/4257-C/iris0020230926.pdf
English version: https://docs.penser.se/research/4258-C/iris20231002_eng.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/