Q4-rapport
Enzymaticas rapporterade omsättningen för helåret 2021 uppgick till 57 mkr (111 mkr) mot våra estimat om 66 mkr. Koncernens rörelseresultat blev -45 mkr (-12 mkr) relativt våra estimat om -40 mkr.

Marginaler
Bruttomarginalen uppgick under 2021 till 58% (68%). Den lägre marginalen under perioden beror främst på att en större andel av försäljningen skett via distributörer och en ovanligt stor andel gratisprover för införsäljning på nya marknader i främst Q2. Enzymatica ser dock tydligt positiva trender i det utmanande läget som pandemin medfört. Bolaget ser att förkylningsmarknaden hade en stark återhämtning under Q4/2021 i alla länder.

Vändning i sikte
Vi har redan prognosticerat en vändning under 2022, justerar ned våra estimat något för försäljning och EBIT på grund av den något svagare rapporten jämfört med våra förväntningar. Vi ser ett nytt motiverat värde på 8,60-9,10 kr per aktie (10,80 - 11,10).

Läs den fullständiga analysen, publicerad 21-02-2022 kl. 13:24: https://docs.penser.se/a/2575/ENZY20220221.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/