Bra fart i den underliggande försäljningen
Bolaget visade en nettoomsättning under Q1'22 på 3,4 mkr (4,4) och ett EBIT om -40,9 mkr (-22,6). Det kan te sig något svagt, men vi vill poängtera att i Q1 2021 inkluderades en lageruppbyggnad hos distributör i Sydkorea om 2,0 mkr. Därtill tyngdes resultatet av förvärvsrelaterade kostnader om 16,4 mkr. Vi ser tecken på att försäljningen var bättre mot slutet av kvartalet, vilket ger mersmak inför H2'22.

Förvärv och samarbete i hamn
Det andra kvartalet var extraordinärt händelserikt, där bolaget annonserade förvärv av Respiratory Motion (RMI) och slöt ett omfattande samarbetsavtal med Masimo. Förvärvet av RMI ger bolaget en starkare profil mot kund och vi ser möjligheter till synergier inom försäljning och tillverkning. Avtalet med Masimo är en kvalitetsstämpel och ger ytterligare validering av systemet från en ledande aktör inom fältet.
 
Nyhetsflöde lockar
Vi ser ett starkare bolag efter händelseutvecklingen i Q2'22 och vårt förtroende har stärkts att Senzime är i början på sin tillväxtresa, med en stark försäljning under många år framöver. Med det sagt har vi justerat ned prognosen för i år och nästa, men vi ser samtidigt en möjlighet till långsiktigt högre lönsamhet. Vi upprepar vårt motiverade värde om 33-35 kr. Stärkta kliniska riktlinjer i USA är främsta triggern för aktien.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 18-07-2022 kl. 08:42: https://docs.penser.se/a/2934/2022Q2Senzime.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/