Avtagande kostnader i Q3
I rapporten för det tredje kvartalet upprepades att Apealea lanserats i Tyskland och att förberedelser pågår för lansering i Storbritannien. Licensintäkterna dröjer dock till 2023, som tidigare kommunicerat. Det som stack ut var nedskrivning om 44,6 mkr av den tidigare ryska verksamheten, utan kassaflödeseffekt. I övrigt god kostnadskontroll. På projektsidan lämnades besked om att rekryteringen till pågående fas 1b-studie för docetaxel micellar (prostatacancer) väntas bli klar under H1 2023. Bolaget indikerar att data kommer att presenteras under 2024 (vår förväntan 2023). Vi har anpassat våra antaganden utifrån tidsplanen. I övrigt inget nytt för projekten.

Ny VD utsedd
Bolaget har utsett Erik Kinnman som ny VD. Han förväntas tillträda positionen senaste 20 maj 2023. Erik Kinnman kommer närmast från Sprint Bioscience, där han haft samma position i nära två år. Erik har en lång karriär inom läkemedelsområdet, med erfarenheter från ledande positioner hos såväl mindre som större bolag.
 
Frågetecken kvarstår och det håller tillbaka aktien
Efter rapporten gör vi vissa prognosändringar och räknar med något lägre förlust (exkluderat nedskrivning). Vi bedömer att bolaget är finansierat in i H2 2023. Det är positivt att bolaget nu får en permanent VD-lösning på plats och, därmed, en osäkerhetsfaktor som försvinner. Kvarstående frågetecken är om Elevar kommer att driva utvecklingen vidare av Apealea I USA? Vi justerar ned vårt motiverade värde till 0,90-0,95 kr (1,0-1,1).

Läs den fullständiga analysen, publicerad 21-11-2022 kl. 14:06: https://docs.penser.se/a/3318/Vive3Q22.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/