En rapport i linje med våra förväntningar
OncoZenge rapport för det första kvartalet var i linje med våra förväntningar. Generellt är kvartalsrapporter i forskningsbolag som OncoZenge rätt odramatiska och ett större fokus läggs på den löpande utvecklingen relaterat till studier/regulatoriska besked. Rörelsekostnaderna i kvartalet uppgick till -4,1 mkr (-33,0) och kassan i slutet av kvartalet var 23,8 mkr. Vi räknar med att ett kapitaltillskott kommer att krävas för att ta BupiZenge till ett fas III-redo projekt.

Ytterligare info kring kommande PK-studie
PK-studien med den nya formuleringen av BupiZenge förväntas initieras under H2 2023. Studien ska inkludera 42 patienter med huvud-halscancer som fått oral mukosit till följd av strålbehandling eller en kombination av strål- och cellgiftsbehandling. Det primära syftet med studien är att hitta en lämplig tablettstyrka som uppfyller FDA:s krav (två dosnivåer kommer testas).
 
Marginella förändringar efter rapporten
Efter rapporten justerar vi våra estimat marginellt och upprepar vårt motiverade värde 3,8–4,0 kronor per aktie. Vid en lyckad PK-studie och en komplett fas III-redo produkt är vårt indikativa motiverade värde 13–14 kronor per aktie. Bolagets ambition är att hitta en licenspartner/köpare när BupiZenge är redo för fas III-studier. I vår analys modellerar vi att OncoZenge (riskjusterat) ingår ett licensavtal för BupiZenge med en partner under 2024.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 17-05-2023 kl. 09:26: https://docs.penser.se/a/3758/ONCOZ20230517.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/