Största kunden ökar ordervärdet med 75%
Candles har signerat ett avtal för kalenderåret 2022 värt 145 mkr med sin största kund Rituals. Värdet motsvarar en ökning om 75% jämfört med föregående år. Avtalet ska sättas i relation till vår nettoomsättningsprognos för Candles om 161 mkr för räkenskapsåret 21/22 (maj-april). Candles rapporterade en nettoomsättning om 107 mkr 20/21. Detta är ett prima bevis på den starka efterfrågan på hållbara doftljus.

Stark långsiktig organisk tillväxt
Vi höjer vår prognos för Candles organiska tillväxt till 48% (37%) i snitt de kommande fem åren. EBITDA-tillväxten höjs till 42% (34%) i snitt. Candles strategi bygger på att realisera stora värden i sitt unika produkterbjudande. En ny fabrik för skalbar kostnadseffektiv produktion väntas stå klar i mitten av 2023. Då kommer kapaciteten att öka med 500% vilket säkerställer den långsiktiga tillväxtpotentialen.

Motiverat värde 114–116 kronor
Vi höjer vårt motiverade värde för aktien med 20% till 114-116 kronor (95-97 kronor). Vi använder en DCF-modell för att fånga upp en stark långsiktig organisk tillväxt. Vi använder oss av en avkastning på eget kapital på 12,4%, en WACC på 11,6%, en långsiktig EBIT-marginal på 9,0% och tillväxt på 2,0%. Candles är ett ungt börsbolag och måste fortsätta att bygga track-record för att realisera det motiverade värdet.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 24-03-2022 kl. 09:00: https://docs.penser.se/a/2661/Candles240322.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/