Förvärvar Ask Gamblers
GIG har ingått avtal med Catena Media om att förvärva tillgångarna AskGamblers, John Slots, Newcasinos.com och ett antal mindre tillgångar. Transaktionsvärdet uppgår till EUR 45m. GIG kommer betala EUR 20m i Q1’23, 10m Q1’24 och 15m Q1’25. Transaktionen finansieras således till stor del med kassaflöden från det förvärvade bolaget och befintlig kassa vilket endast ger en mindre utspädning (<5%) för befintliga aktieägare.

Signifikant tillskott på EBITDA nivå och nedåt
Askgamblers bedöms ha ca 53 000 FTDs (First time depositors) under 2022 och har under årets 9 första månader genererat intäkter om EUR 12,9m och en EBITDA om EUR 8,4m. Vi har endast adderat antalet FTDs till våra estimat för 2023. Vi räknar således inte med några intäktssynergier. Trots detta stiger EBITDA-estimat med i snitt 19% under prognostiden. Givet den låga utspädningen blir effekten på EPS högre.
 
Mindre justering av motiverat värde
Baserat på att bolaget höjer sin intjäning ifrån Affiliate-segmentet höjer vi vårt motiverade värde från 35-37 kr till 38-39 kr. Detta motiveras av den starka kassaflödesgenereringen i de förvärvade tillgångarna.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 19-12-2022 kl. 07:14: https://docs.penser.se/a/3391/GIG20221215.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/