21:10:52 Europe / Stockholm

Prenumeration

2021-02-25 14:45:00

Nettoomsättningen under Q4’20 ökade med 45% till 48,2 mkr (33,2), vilket var 12 mkr under vår förväntan. Avvikelsen låg i att Ludafarm minskade försäljningen med 25% y/y, drivet av störningar i leverantörsledet. Bolaget uppger att störningarna kan fortsätta under H1’21. EBIT uppgick till 2,0 mkr (-5,4), vilket var under vår förväntan om 6 mkr. Resultatet påverkades positivt av EO poster om 2,7 mkr.
Efter kvartalet drar vi upp vårt EBIT estimat för både 21'e samt 22'e drivet av det nya förvärvet. De nyemitterade aktierna gör att EPS späds ut ca 5,5% vilket leder till att EPS för 2021 justeras ner med 2%, men stiger med 9% för 2022. Drivet av det nya förvärvet samt att multiplarna i sektorn har stigit drar vi upp vårt motiverade värde till 25 - 26 kr från (17-18 kr) men ser fortsatt en hög risk.

Läs den fullständiga analysen: Förvärvsresan fortsätter (penser.se)
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på www.penser.se