Stabil finansiell position
Egetis rapport för det tredje kvartalet innehöll inga överraskningar. Försäljningen av Emcitate inom ramen för ”managed access”-programmet uppgick till 12 mkr (5). Rörelseresultatet kom in på -87 mkr (-55) och kassaflödet på -94 mkr (-43). Kassan i slutet av perioden uppgick till 85 mkr, exklusive kapitaltillskottet från senaste finansieringsrundan. Vi estimerar nuvarande kassaposition plus skuldfinansieringen till totalt ~500 mkr, vilket med våra estimat tar bolaget till kassaflödespositivitet.

Viktiga milstolpar i både USA och Europa
Den viktigaste milstolpen under Q3 var inkludering av första patient i ReTRIACt-studien, som FDA krävt för ett marknadsgodkännande i USA. Tidigt oktober lämnade bolaget dessutom in en ansökan för marknadsgodkännande i Europa, som sedan validerades av den europeiska läkemedelsmyndigheten (EMA) i slutet av oktober. Vi förväntar oss potentiella godkännanden för Emcitate i Europa och USA under H2 2024 respektive H1 2025.

Upprepar motiverat värde
Efter Q3-rapporten höjer vi våra kostnadsantaganden på kort sikt, men bibehåller vårt motiverade värde om 10–11 kr per aktie. De viktigaste katalysatorerna för aktien på kort- och medellång sikt är: preliminära data från ReTRIACt-studien (est. H1 2024) och preliminära data från Triac Trial II-studien (est. mitten 2024).

Läs den fullständiga analysen, publicerad 09-11-2023 kl. 08:31: https://docs.penser.se/research/4905-B/egtx20231109.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/