Rapportkommentar
Guards rapport för det tredje kvartalet var enligt våra förväntningar – relativt odramatisk. Rörelseresultatet kom in på -34,1 mkr (-34,5). Kassan i slutet av september var 122 mkr, men med den annonserade riktade emissionen bedömer vi kassan i nuläget till +210 mkr. På våra estimat räcker denna kassa en bit in i 2024.

Studierna går framåt
I dagsläget har 80 patienter rekryterats till fas II-studien med RMC-035 i patienter som genomgår öppen hjärtkirurgi. Vi tycker det är rimligt att anta att bolaget når sina mål om att ha rekryterat hälften av patienterna (~135) under Q1 och därefter hinner genomföra en interimanalys. Bolaget upprepar även ambitionen att läsa ut data från fas Ib-studien inom njurtransplantation under H1 2023.
 
Uppdaterat motiverat värde
Efter den riktade emissionen (utspädning) och rapporten är vårt nya motiverade värde 1,6–1,7 kronor per aktie (2,1– 2,3). Genom emissionen stärkte bolaget sin ägarlista väsentligt med institutionellt kapital från Industrifonden, Swedbank Robur, Strand Kapitalförvaltning och Arctic Asset Management. Att utöka ägarbasen med dessa namn är också mycket viktigt för att förenkla kommande finansieringsrundor i bolaget. Vi har en fortsatt mycket positiv syn på investeringscaset i Guard.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 17-11-2022 kl. 09:06: https://docs.penser.se/a/3302/GUARD20221117.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/