Neutralt kvartal
Gigasun rapporterade ett enligt vår åsikt neutralt kvartal. Försäljningen i det säsongsmässigt svaga kvartalet var oförändrad y/y, och med viss ökning i produktionen minskade intäkten per producerad KWh med 1%. Den svenska kronan har stärkts mot den kinesiska renmimbin, vilket pekar på en underliggande positiv utveckling i lokala valutor, trots en lägre solinstrålning. EBIT uppgick till 4,2 mkr, en klar förbättring y/y (2,9 mkr). Kassaflödet i den löpande verksamheten uppgick till 12,0 mkr, och täckte i princip hela kassaflödet från investeringar på -12,3 mkr.

Lägre räntekostnader y/y skapar utrymme för positivt resultat
Bolagets omläggning av lån till banklån på den lokala marknaden fortsätter att påverka finansnettot positivt. Under Q1’24 uppgick finansnettot till -21,0 mkr jämfört med Q1’23 då det uppgick till -37,4 mkr. Därigenom skapas förutsättningar för positivt resultat och kassaflöde på helåret. Bolaget fortsätter att arbeta med sin strategiska översyn, och anger att man har gjort stora framsteg i förhandlingar med en lokal bank. Dessutom är bolaget i slutskedet av förhandlingarna för att engagera en finansiell rådgivare i arbetet.
 
Prognoser och motiverat värde oförändrat – aktien sannolikt pressad till strategisk översyn på plats
Vi lämnar våra prognoser och motiverade värde oförändrat efter Q1’24-rapporten. Vi bedömer att aktien kommer att vara under press till dess att den strategiska översynen är genomförd. I ett längre perspektiv agerar bolaget på en intressant tillväxtmarknad och ger ett viktigt bidrag till den globala omställningen mot lägre utsläpp av växthusgaser.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 20-05-2024 kl. 07:10: https://researchdocs.carnegie.se/research/2024/05/20/gigasun_q1_24.pdf
Detta är en betald analys från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/