God start på 2021 - Probi

9% tillväxttakt
Försäljningen steg till 171 mkr (158), vilket var i linje med vår förväntan. Tillväxten genererades av samtliga regioner, primärt EMEA som växte med 19% y/y. För Americas och APAC växte försäljningen med 6% respektive 5% y/y. Bruttomarginalen steg till 43,4% (39,0%) mot vår förväntning om 42%. Avvikelsen låg i en fördelaktig produktmix samt högre volymer från EMEA.
Goda förutsättningar för att accelerera R&D
Under 2020 försvårade pandemin förutsättningarna för att starta kliniska studier. Bolaget avser nu att accelerera sitt studieprogram. Bland annat kommer en studie, i samarbete med La Trobe University i Australien, påbörjas för att undersöka effekterna av Probi Osteo på australiensiska kvinnor.
Bibehåller EPS för 2021e
Efter kvartalet bibehåller vi vår EPS för 2021e, dock uppger bolaget att den höga fluktuationen mellan kvartalen kan fortsätta en tid framöver, drivet av lageruppbyggnad hos några mindre kunder. Aktien handlas fortsatt till en premie jämfört med peers. Vi höjer även vårt motiverade värde till 500-510 kr från 450-460 kr, drivet av en multipelexpansion i sektorn.

Läs den fullständiga analysen: https://docs.penser.se/a/1865/Probi20210427.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på www.penser.se