Goda indikationer på fortsatt tillväxt
Inför Systemairs Q4-rapport ser vi goda indikationer på att bolaget fortsätter växa omsättningen i kärnmarknader till följd av god efterfrågan och att bolaget fortsatt arbetar med att hantera kostnadsinflation och komponenttillgång genom prisjusteringar. Till indikationer hör bl.a. rapporter från sektorkollegor som påvisar stark tillväxt i Norden.

Q3 påvisade framgång med prisjusteringar
I Systemairs Q3-rapport i mars rapporterade bolaget stark organisk tillväxt i flera kärnmarknader. Omsättningen i Norden växte starkt och bolaget kommunicerade framgångsrika prishöjningar, samtidigt som orderingången varit stark. Vi bedömer att Q4 2021/22 kan överskrida våra estimat och väljer därmed att justera våra estimat.

Estimatjusteringar
Vi justerar våra estimat för innevarande år med ca 2%. Vi fortsätter värderar Systemair med en multipelvärdering som kombineras med en DCF-modell. Vi ser ett motiverat värde om 92-94 kr (oförändrat). Vi ser utöver detta ytterligare potential från förvärv under kommande år.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 02-06-2022 kl. 11:58: https://docs.penser.se/a/2869/SYSR20220602_1.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/