Stark avslutning på 2022/23
ScandiDos redovisar fortsatt momentum i Asien under Q4, vilket bidrog till att omsättningen för fjärde kvartalet uppgick till starka 19,3 mkr (17,3 mkr). Utöver den geografiska fördelningen, var tillväxten en effekt av högre snittpriser samt tillväxt inom supportavtalen. USA redovisade ökade affärer under kvartalet, samtidigt som Europa var fortsatt avvaktande. Vi anser att den geografiska fördelningen var väntad, givet de indikationer som stora aktörer i marknaden har gett tidigare under året.

Goda marginaler drivet av flera faktorer
EBIT för Q4 uppgick till 2,8 mkr (-1,8 mkr) drivet av ett antal aspekter. För det första stärktes bruttomarginalen y/y till 83% (74%), samtidigt som ScandiDos reducerar avskrivningarna och minskar personalkostnaderna med mer än 1 mkr. De reducerade avskrivningarna är en effekt av att immateriella tillgångar relaterade till Delta4 Discover var helt avskrivna i slutet av Q3. EBIT-marginalen uppgick därmed till 14%.
 
Höjer motiverat värde
Sammantaget tycker vi att siffrorna för Q4 var starka, med betoning på den starka EBIT-marginalen. Samtidigt var den i stort i linje med förväntningarna, även om marginalen var något bättre än vad vi räknat med. Vi sänker våra estimat för totala kostnadsbasen för kommande år, drivet av lägre avskrivningar, men något högre övriga rörelsekostnader. Vi ser ett nytt motiverat värde om 3,30 – 3,40 kr per aktie (3,20 – 3,30 kr).

Läs den fullständiga analysen, publicerad 19-06-2023 kl. 08:31: https://docs.penser.se/research/2305-A/sdos20230615.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/