Vad är nytt?
Iconovos vd Johan Wäborg höll under torsdagen en bolagspresentation på Carnegie. Länk till presentationen finns här: https://www.youtube.com/watch?v=AlSWkz-ZGI4

Vad innebär det?
Presentationen gav en snabb introduktion av bolagets olika produkter och projekt. Ett särskilt fokus lades på ICOres, där bolaget har ett avtal med Amneal, samt ICOpre där partnerförhandlingar pågår och vi bedömer att detta bör kunna mynna ut i ett avtal under kommande sex månader. Under frågestunden fick vi även veta mer kring bolagets finansiella mål om en försäljning på 250 mkr och EBITDA på 125 mkr år 2027. Vår uppfattning är att bolaget är fortsatt bekväma med detta mål och det bygger på att bolaget börjar få in royaltyströmmar från Amneal-avtalet avseende ICOres från och med 2026. Tillväxt bortom 2027 kommer att också att drivas på av ett potentiellt avtal för ICOpre. Vi fick även veta mer om hur bolagets produkter skiljer sig från konkurrenternas, där man delvis har ett tekniskt försprång, men också förlitar sig på en intern know-how. En stor del är också bolagets extensiva patentstrategi som syftar till att täcka så många aspekter av deras inhalationsprodukter som möjligt och se till att inte göra intrång på originalprodukter.

Vad gör vi?
Det framkom ingenting nytt under presentationen som gör att vi har anledning att omvärdera våra antaganden. Vi upprepar vårt motiverade värde om 9-17 kronor per aktie.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 29-11-2024 kl. 14:10: https://researchdocs.carnegie.se/research/2024/11/29/iconovo20241129.pdf
Detta är en betald analys från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://www.carnegie.se/cr/penser-access/