Stark Q2 och försäljning av Kölvallen lyser
Arises nettoomsättning uppgick till 53 (36) mkr och EBIT till 10 (-6) mkr; en tydlig förbättring jämfört med Q2'21. Det är framför allt Production som fortsätter att uppvisa bra tillväxt och lönsamhet, trots svaga vindar och en ofördelaktig prisbild. Även om försäljningen av Kölvallen inte ingår i Q2 är det en bekräftelse på bolagets starka portfölj och den nya prisbild på projekt som börjar etableras.

Höjda prognoser
Vi höjer våra prognoser både på kort och lång sikt. Kölvallen ger ett överraskande starkt bidrag, samtidigt som långa elkontrakt motiverar högre elprisprognoser. Kölvallen är ett exceptionellt bra projekt och vi väljer att inte extrapolera priset till andra projekt. Vi har även justerat ner prognoser på andra projekt. Sammantaget innebär detta att vi höjer våra EBITDA prognoser med 5%, 28% och 132% för perioden -22e -24e.
 
Nytt motiverat värde på 74-76 kr
Vi höjer vårt motiverade värde till 74-76 kr/aktie. Nya antaganden höjer vårt DCF-värde till 75kr. Samtidigt är vi inne i en exceptionell period med extrema energipriser i Europa, vilka sannolikt inte är uthålliga. Dessutom är tillståndsprocesserna för vindkraft i Sverige tyvärr ett hinder mot långsiktig utveckling. Vi extrapolerar därför inte dagens starka intjäning fullt ut för att ta höjd för dessa osäkerheter.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 20-07-2022 kl. 08:02: https://docs.penser.se/a/2939/Arise_Q2_2022.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/