Upprepar finansiella mål
Under kapitalmarknadsdagen den 17:e januari förmedlade Systemair sin strategi för tillväxt och lönsamhet, samt bolagets hållbarhetsprofil och finansiella profil. Centralt är att bolaget upprepar de finansiella målen för tillväxt, lönsamhet, soliditet och utdelningsandel som man offentliggjorde 2019. Bolaget belyste strukturella faktorer som bedöms bidra till att driva försäljningstillväxten under kommande år, samt belyste särskilda produkt- och marknadssegment som kommer att utgöra operationella fokusområden. Utöver detta framhävde bolaget ett antal marginaldrivande aspekter för en kontinuerlig EBIT-marginal om minst 10%. Vi anser att flera strukturella faktorer kommer att arbeta till bolagets fördel kommande år, och anser att kapitalmarknadsdagen underbyggde flera intressanta aspekter för bolagets del.

Indikerar stark start för Q3’22/23
I samband med kapitalmarknadsdagen redovisade Systemair indikativa siffror för den finansiella utvecklingen under de två första månaderna av Q3 (november-december). Totalt hade bolaget en tillväxt för perioden om 31%, vilket vi anser är mycket starka siffror även justerat för valuta och förvärv. Vi bedömer att den organiska komponenten av tillväxten har effekter av volymökning respektive prishöjningar som i stort motsvarar Q2, där ungefär två tredjedelar var drivet av prishöjningar.
 
Justeringar
Vi justerar våra estimat för att reflektera vår bedömning om att Q3 kommer att fortsätta starkt, drivet av fortsatt stark prissättningsförmåga. Vi justerar vårt motiverade värde till 83–85 kr per aktie (78–80 kr), primärt drivet av bolagets offentliggjorda siffror över inledningen av Q3. Vi ser indikationer på fortsatt stark tillväxt, drivet av stark en prissättningsförmåga och organisk volymtillväxt.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 19-01-2023 kl. 09:46: https://docs.penser.se/a/3429/SYSR20230119.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/