Dags för Q4’22-rapport
Vi förväntar oss en siffermässigt relativt odramatisk rapport för Q4’22 den 26 jan (före öppning). Försäljningen av Zubsolv gynnas av en stabilisering av marknadsandelen under perioden och av växelkurser. Det mest intressanta blir dock att få se de första intäkterna från samarbetet med Trinity Health, men våra förväntningar är låga. En fortsatt hög klinisk aktivitet och kostnader för legala processer gör att resultat väntas bli negativt.

Nyhetsflöde under radarn
Ny lag har klubbats i USA som innebär att förskrivning av buprenorfin (aktiv substans i Zubsolv) kan komma att spridas till läkare i primärvården. Därtill tas tidigare patienttak bort. Sammantaget bör detta ge en boost åt marknaden och gynna förskrivningen av Zubsolv. En annan nyhet som vi inte tycker har fått riktigt genomslag är de nyligen tecknade samarbetena kring amorphOX-plattformen. Avtalen styrker tidigare signaler från ledning om externt intresse för plattformen och vi skulle inte bli överraskade om bolaget kommer att teckna fler liknande avtal under året.
 
Värderingen ligger fast
Vi har gjort justeringar av våra estimat inför Q4’22-rapporten, men nettoeffekten på värderingen blir neutral och vi upprepar vårt motiverade värde om 46-48 kr. Vi ser ett intressant nyhetsflöde under 2023 från läkemedelsprojekten, amorphOX-plattformen och den pågående studien för modia. Främsta riskerna är den pågående legala processen med Sun Pharmaceuticals och här förväntar vi oss besked under H1’22.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 24-01-2023 kl. 10:55: https://docs.penser.se/a/3435/Orx2023jan_final.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/