Intressanta tider framöver för Sivers Semiconductors

Något svagt kvartal
Sivers nettoomsättning i Q2 uppgick till 27 mkr (21,5) och EBITDA till −20 mkr (−9). Omsättningen var något
lägre än våra estimat, då vi förväntade oss att en större del av de uteblivna intäkterna från Q1 skulle komma
i Q2. Även om Wireless växte med över 100 % y/y till 10 mkr, räknade vi med att tillväxten skulle vara högre.
Photonics omsättning var däremot i linje med våra estimat.
Oväsentlig förlustökning
Att förlusten ökar lägger vi mindre vikt vi då det är hänförligt till engångskostnader relaterade till notering
på Stockholmsbörsens huvudlista. Vidare påverkar en planerad ökning av personalstyrkan. Vi gör mindre
estimatjusteringar nedåt 2021–22 vilket reflekterar att vi räknar med en mer successiv intäktsökning. Men
de långsiktiga estimaten lämnar vi intakta och räknar fortfarande med en mycket kraftig tillväxt 2021–23.
Behåller motiverat värde
Sivers aktieutveckling har varit mycket svag under innevarande år och försäljningen har inte accelererat
ännu. Men det är först kommande år som vi räknar med att försäljningen tar ordentlig fart och 2021 är av
mindre betydelse. Aktien handlas kring 21 kr jämfört med vårt oförändrade motiverade värde om 40–42 kr
per aktie med hög risk.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 23-08-2021 kl. 08:32: https://docs.penser.se/a/2148/Sivers2021-08-23.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/