Urstark organisk tillväxt i Q1
De totala intäkterna växte med 137% y/y i Q1 (maj-juli) och genererade en positiv EBITDA-marginal på 5% trots ett säsongsmässigt svagt kvartal. Detta är starka bevis för en enorm efterfrågan på Candles hållbara doftljus och att investeringarna i produktionskapacitet och effektiviseringar bär frukt. Candles flaggar för potentiella förvärv av varumärken som skapar möjligheter i kombination med den organiska tillväxten.

Fortsatt stark organisk tillväxt
Candles har vuxit med ca 50% i snitt de senaste tre åren. Vi räknar med 55% tillväxt för innevarande räkenskapsår. Vi lämnar våra intäktsestimat oförändrade för hela prognosperioden men höjer EBITDA-marginalen med 200 baspunkter för innevarande räkenskapsår. Vi fortsätter att använda försiktiga marginalantaganden för de kommande åren men när den nya doftljusfabriken står klar finns det potential för höjda nivåer.
 
Ny doftljusfabrik säkerställer en stark tillväxt
Candles kommer att påbörja bygget av en ny doftljusfabrik i höst och den väntas stå klar i slutet av 2023. Produktionskapaciteten kommer då att femdubblas, vilket kommer eliminera dagens produktionsflaskhalsar, säkerställa en uthållig stark organisk tillväxt och en avsevärt förbättrad lönsamhet. Vi räknar med ca 50% snittillväxt de kommande fyra åren. Vårt motiverade värde per aktie är 114-116 kr.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 30-08-2022 kl. 08:41: https://docs.penser.se/a/3025/Candles_300822.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/