Portföljen har mognat
VD Viktor Drvota presenterade bolaget på Carnegies Småbolagsdag och presentationen kan ses här:
Länk: https://youtu.be/-mxib9uALe8
Under de senaste åren har bolaget navigerat genom ett utmanande marknadsklimat, men trots detta har flera av portföljbolagen gjort betydande framsteg i sina projekt. Portföljen har mognat och flera portföljbolag närmar sig stadier där de kan attrahera köpare eller licensiera sina projekt. Särskilt positiv utveckling har noterats för BOOST Pharma, AnaCardio och Umecrine. Dessutom fortsätter OssDsign att utvecklas väl och rapporterade en stark tillväxt under tredje kvartalet 2024, vilket har bidragit till en uppgång i dess aktiekurs.

Mycket på gång inför 2025
Bolaget förväntar sig att uppnå flera viktiga milstolpar under det kommande året. Mest betydelsefullt för aktien blir resultaten från portföljbolaget Umecrine Cognition, som just nu genomför en fas 1b/2a-studie inom primär biliär kolangit (PBC). Nyligen presenterades lovande interimsresultat som ger en positiv bild för de första åtta patienterna och ytterligare data för samtliga patienter förväntas i mitten av 2025. Umecrine är KD:s största innehav och utgjorde vid utgången av Q3(24) cirka 60% av de onoterade innehaven. Närmast på agendan står dock Anacardio, där vi förväntar oss fas 1b-data redan före årsskiftet.

Hög rabatt mot substansvärdet
Kursutvecklingen för KD-aktien har varit svag under året och rabattnivån gentemot substansvärdet har ökat avsevärt under 2024. Baserat på senast betalt den 28 november, i förhållande till det redovisade substansvärdet vid slutet av Q3 2024, uppgår rabatten till hela 76%. För att hantera den höga rabatten arbetar bolaget aktivt med att synliggöra portföljbolagens värden genom olika affärsupplägg.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 29-11-2024 kl. 09:07: https://researchdocs.carnegie.se/research/2024/11/29/kdev281124.pdf
Detta är en betald analys från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://www.carnegie.se/cr/penser-access/