Nettoomsättningen i Q4 minskade y/y till 134,3 mkr (158,0), vilket var lägre än vi räknat med. Minskningen beror på logistikproblem i Saudiarabien, men vi ser situationen endast som en förskjutning av intäkterna till 2021.

Osäkerheten kring Costa Rica-projektet har enligt vår bedömning ökat men vi vidhåller fortfarande att projektet sannolikt blir av. Gällande utredningen från 2014 har Sensys Gatso inlett en internutredning som inte hittar några tecken på att lagbrott har begåtts. Vi ser detta som positivt, men osäkerheten kring utredningen kvarstår.

Vi ser fortfarande en uppsida för aktien om över 50 % med vårt motiverade värde om 2,2 - 2,3 kr per aktie. Insiderköp från VD och en styrelsemedlem efter rapporten stärker vår tes om att aktien är undervärderad.

Läs den fullständiga analysen: Kommentar efter Q4-rapporten (penser.se)
Engelsk version: Comments on Q4 (penser.se)
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på www.penser.se