Q1 i linje med våra estimat
Omsättningen i kvartalet uppgick till EUR 12,7m vilket motsvarar en tillväxt om 53,3% varav den organiska tillväxten uppgick till 6,8%. Siffran var marginellt över vårt estimat om EUR 12,6m. EBITDA uppgick till EUR 5,1m vilket motsvarar en marginal om 40%. Siffran var något under vårt estimat om EUR 5,3m. De förvärvade bolagen QM media och Infinileads visar tillväxt om 35-85% från Indien, USA och Sydeuropa.

Bibehåller våra estimat givet guidance
Bolaget uppdaterar sin 2022 guidance och bedömer att man kommer att avsluta året i övre delen av spannet EUR 50-55m. EBITDA-marginalen kommer att sluta i det nedre spannet av 40-44%. Då våra helårsestimat ligger i detta spann gör vi inga justeringar på innevarande år. Baserat på något högre finansiella kostnader och avskrivningar sänker vi EPS med ca 8%. Kommande år gör vi endast marginella justeringar.

Fortsatt stor potential i aktien
Vi bibehåller vårt motiverade värde om 31-33 kr. I våra estimat har vi inga intäkter från den nylanserade B2B-mjukvaran Affiliation Cloud som bolaget bedömer kunna omsätta EUR 10m på 2-3 års sikt. Vidare har vi inte inkluderat den i vårt motiverade värde. Skulle dessa mål nås bedömer vi att mjukvaran kan vara värd EUR 2,5-3,5m på stand-alone basis.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 12-05-2022 kl. 07:49: https://docs.penser.se/a/2784/RAKE20220512.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/