Organiska tillväxten accelererade från Q2
Elanders rapporterade organisk tillväxt på 4% (2% i Q1'22) medan nyförvärvet Bergen Logistics uppges visa på höga tvåsiffriga organiska tillväxttal i USA. EBITA-marginalen fortsatte stärkas - den expanderade 110 punkter till 6,3%. Det var framför allt den europeiska delen av Supply Chains Solutions som drev tillväxten.

Kunderna har fulla orderböcker men konsumentdriven efterfrågan försvagades något mot slutet av kvartalet
Ökande andel e-handel fortsätter driva behovet av logistiktjänster och koncernens största kunder har fulla orderböcker. Däremot såg vissa kunder en försvagning i efterfrågan från konsumenter mot slutet av kvartalet. Kinas nolltolerans mot Covid-19 fortsatte att utmana elektroniksektorn i Asien.

Behovet av logistiktjänster kommer vara fortsatt högt
Vi höjer 2022-24e EPS med 4% i genomsnitt men behåller vårt motiverade värde oförändrat då multiplarna för Elanders noterade peers har kommit ner. Vår långsiktiga syn på Elanders och logistikmarknaden är oförändrad - vi tror att behovet av en diversifiering av försörjningskedjorna kommer fortsätta driva ökat behov av logistikinvesteringar. Elanders är väl positionerade för att ta del av detta.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 14-07-2022 kl. 08:40: https://docs.penser.se/a/2921/elan220714.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/