Tydligt förbättrad orderingång andra kvartalet i rad
Inför kvartalet såg vi orderingången som den enskilt viktigaste parametern i rapporten. Orderingången under perioden uppgick till 76 mkr, vilket var betydligt högre än de 60 mkr vi hade förväntat oss. Omsättningen för det fjärde kvartalet landade på 46 mkr, vilket var 14% lägre än vår prognos. Tack vare något lägre OPEX och högre aktiveringar än beräknat uppgick EBITDA ändå till 1 mkr, jämfört med de 4 mkr vi hade förväntat oss. Sammanfattningsvis ser vi omsättningen som något av en besvikelse, men den starka orderingången som klart positiv och ett potentiellt tecken på att marknadssituationen förbättras.

Kassan är fortsatt en balansakt
Vi noterar att kassan nu står på noll, vilket enligt bolaget beror på att de endast utnyttjar den checkräkningskredit som behövs. För närvarande har de använt cirka 2,5 mkr av krediten, med cirka 15 mkr kvar till förfogande. Mot denna bakgrund ser vi den förbättrade orderingången som mycket positiv, då den signalerar ökad omsättning, vilket vi också förväntar oss kommer att återspeglas i kassaflödet framöver.

Högre försäljning till Norden och Mellanöstern
Vi noterar även att omsättningen i Norden och Mellanöstern ökade jämfört med föregående kvartal, vilket kan tyda på en förbättrad marknadssituation i dessa regioner. Vi kommer att genomföra en liveintervju med VD Fredrik Ekström kl. 10:00, där det även finns möjlighet att ställa frågor. Länken till intervjun finner ni nedan. Registration page - Quickchannel

Läs den fullständiga analysen, publicerad 07-02-2025 kl. 09:26: https://researchdocs.carnegie.se/research/2025/02/07/maven_20250207.pdf
Detta är en betald analys från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://www.carnegie.se/en/commissioned-research/