Partnerersättning i Q4
Bolagets licenspartner Tango Therapeutics har avancerat sitt projekt TNG348 in i klinisk utvecklingsfas, vilket aktiverade en milstolpesersättning i Q4(23) i storleksordningen 3 mkr (vår bedömning). Kostnaderna i Q4(23) var i nivå med kvartalet före, men vi räknar med att få se en gradvis ökning av kostnaderna under de kommande kvartalen. Finansiellt är situationen stabil efter genomförd företrädesemission i slutet av förra året och den riktade nyemission som gjordes i börja av 2024. Tillsammans ger dessa transaktioner stabilitet och finansierar verksamheten omkring ett år framåt.

Ett till steg framåt
Det som stack ut mest i rapporten var den ännu en gång uppdaterade datan från den pågående fostrox-studien. Denna gång handlade det främst om nya data för tiden till progression (TTP) som per den 14 februari förbättrats till 6,3 månader från att ha legat på 5,8 månader vid avläsningen den 22 januari 2024. Nio patienter står alltjämt på behandling och det finns därmed potential att vi får se ytterligare förbättringar av TTP. Som vi tidigare har nämnt kan TTP i studien jämställas med PFS och det är den variabel som vi i nuläget betraktar som den viktigasteför att utvärdera fostrox potentiella bidrag till lenvima i denna kombinationsstudie. Vi vill påminna om att i de studier vi sett där patienter enbart behandlats med lenvima i 2L, efter Tecentriq/Avastin, så har PFS legat på ca 4 månader.
 
Förväntningarna fortsätter vara låga på partneravtal
Utöver det ovan nämnda innehöll rapporten för Q4(23) inga större överraskningar. Vi gör därför endast mindre korrigeringar i våra prognoser, där den främsta är att vi justerat för att tidigare ha bedömt att milstolpesersättningen från Tango skulle hamna under 2024. Vi håller fast vid vår värdering och ser fram emot ett spännande nyhetsflöde i år, där ett potentiellt partneravtal för fostrox kommer ha störst påverkan på aktien och vår värdering. Vi anser fortsatt att marknaden förväntningar på att Medivir ska lyckas få till ett bra partneravtal med en asiatisk partner är låga.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 16-02-2024 kl. 08:31: https://researchdocs.carnegie.se/research/2024/02/16/mvir20240215.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/