Underleverantör till en cybersäkerhetsaffär
Ordern grundar sig i ett samarbete mellan cybersäkerhetsbolaget Clavister och MilDef som tillsammans utvecklat en cybersäkerhetsprodukt för försvarsfordon. MilDef står för själva hårdvaran och Clavister för mjukvaran. Beställaren är BAE Systems och produkten kommer att installeras i CV90-plattformen som beställts av två europeiska slutkunder. Vi spekulerar i att det är till Slovakiens och Tjeckiens CV90-ordrar. Leveranserna kommer att ske över fem år med inledande prototyp- och förserieleveranser under 2024 och serieleveranser 2025-2029. Den senaste versionen av CV90 är mer digitaliserad än de tidigare vilket gör cybersäkerheten allt mer relevant och vi bedömer att trenden kommer att fortsätta i samma riktning.

Underleverantörer börjar få order från plattformstillverkarna
Det vi anser mest positivt med ordern är att den indikerar att underleverantörer till plattformstillverkarna nu börjar få ordrar. Cykeln har nått stadiet att plattformstillverkarna lägger order hos underleverantörer, vilket är positivt för en bolag som MilDef. Bolaget har ett långtgående samarbete med BAE Systems och har levererat sina ruggade IT-system till BAEs plattformar under lång tid. Således bedömer vi att det finns potential för MilDef att leverera fler ruggade IT-produkter till de beställda plattformarna, vilket skulle innebära större ordervärden. Med bakgrund av denna order bör även de förhandlingarna vara i slutskedet. Det är inte säkert att MilDef kommer att vara leverantör, men vi ser sannolikheten som relativt god.
 
Förväntar oss fler stora ordrar framöver
Utöver dessa potentiella ordrar väntar vi på en större uppföljande volymorder från den prototyporder som MilDef vann i slutet av januari i år. Då MilDefs system och produkter anpassas efter beställarens önskemål inleds ofta ett samarbete med en prototyporder innan det ungefär ett år senare kommer en större volymorder. Utvecklingsordern vi åsyftar var värd 50 mkr och var ett avrop inom det 20-åriga ramavtalet med ett icke namngivet europeiskt Natoland värt 2,8 mdkr. Således är vi mer positiva till kommande orderingång. Vi räknar med att denna orders intäktsflöde redan är inräknat i vår förväntade tillväxt och genomför därför inga prognosförändringar.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 21-12-2023 kl. 20:18: https://researchdocs.carnegie.se/research/2023/12/21/mildef_20231222.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/