9% organisk tillväxt trots höga jämförelsetal...
Trots svåra jämförelsetal rapporterade Lagercrantz organisk tillväxt på 9% med förvärv som bidrog med 11%. Efterfrågan är bred och stark och även om försörjningskedjorna fortsätter att störa hanteras detta väl och leveranskapaciteten var generellt god. Osäkerheten gör läget svårbedömt men bolaget är redo att agera snabbt vid en eventuell avmattning.

...och redan det högsta bidraget från förvärv någonsin
Lagercrantz gjorde sitt största förvärv någonsin i kvartalet då PcP Corporation i Danmark adderade ca 600 mkr eller 11% av omsättningen 2021/22 med 13% marginal och en plan för hur man ska ta bolaget till 15%. Förvärvet innebär att Lagercrantz redan har adderat mer till omsättningen via förvärv än något år tidigare medan nästa räkenskapsår redan ligger i linje med 2018-20.
 
Höjer estimaten och motiverat värde
Vi konsoliderar de senaste förvärven och höjer EPS med 12% i snitt vilket gör att vi höjer vårt motiverade värde till 113-114 kr (101-103 kr). Vi fortsätter att gilla förvärvsbolagens affärsmodeller men även om det ser ut som om multiplarna har bottnat ser vi fortsatt risk för ytterligare press på multiplarna.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 20-07-2022 kl. 08:32: https://docs.penser.se/a/2942/lagrb220720.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/