Ökad aktivitet för Iconovo

Något lägre försäljning
Nettoomsättningen steg 38% y/y till 3,5 mkr (2,5), vilket var något under vår förväntan om 5,0 mkr. Avvikelsen låg i något lägre milstolpsbetalningar. Även rörelsekostnaderna översteg vår förväntan och uppgick till 10,8 mkr (8,4). Detta tillsammans med en något högre avskrivning om 1,3 mkr (0,9) resulterade i ett EBIT om −6,6 mkr (−5,7), jämfört med vår förväntan om −2,1 mkr.
Fyller på kassan
Efter kvartalets utgång genomförde bolaget en riktad nyemission och tillfördes ca 75 mkr (utspädning om 14%). Kapitalet är avsett att till ca 40% användas för att bygga den egna nordiska läkemedelsförsäljningen genom licensiering av läkemedelsprodukter till Iconovo Pharma. Vidare ska 40% användas inom innovativa inhalationsprodukter och den resterande likviden är avsedd för att öka bolagets projektkapacitet.
Ökade aktiviteter drar upp kostnaderna
Vi sänker EBIT för 2022e med 6,0 mkr drivet av en högre kostnadsnivå som följd av de nya aktiviteterna (utökat avtal med Amneal, ny organisation, samarbete med Monash University samt nytt tilläggsavtal med ISR). Vi bibehåller vårt motiverade värde på bolaget om 95–100 kr och ser fortsatt en attraktiv riskprofil för aktien.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 26-08-2021 kl. 09:56: https://docs.penser.se/a/2162/ICO20210826.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/