Håller i pengarna
Det siffermässiga i rapporten var odramatiskt och något bättre än det vi hade räknat med, särskilt på kostnadssidan. För Q4’22 visade bolaget ett rörelseresultat på -18,6 mkr (-24,1) och ett kassaflöde på -24,7mkr (-5,4). Kassaflödet tyngdes av rörelsekapitalförändringar. Den finansiella ställningen är under kontroll och vid utgången av 2022 uppgick bolagets likvida medel till 117,4 mkr. Vi bedömer att detta ger finansiering in i 2024.

Pipeline utvecklas i en positiv riktning
Det viktigaste beskedet i rapporten var att projekten fortskrider och vi ser över lag en positiv utveckling inom dessa. Under slutet av året kan vi därför få se två till som är i klinisk fas, finansierade av partners. Det innebär att Medivir får en alltmer attraktiv spridning av riskerna och därtill möjligheter till mindre milstolpsbetalning från Tango Therapeutics redan i år. För huvudprojektet fostrox anges att patientintresset är stort och att det finns en kö om att få delta, vilket skapar goda förutsättningar för att snabbt få in patienter i nästa fas.
 
Intressant nyhetsläge
Vi gör endast begränsade justeringar av våra estimat efter Q4’22-rapporten. Vi upprepar därmed även vårt motiverade värde på 15-16 kr. En breddning av den kliniska portföljen bedömer vi kommer att öka attraktionskraften hos investerare, men än viktigare för aktien är en fortsatt positiv utveckling för fostrox. Vi förväntar oss besked om att studien avancerar till fas 2a inom kort och då handlar det först om studiearmen med fostrox plus lenvatinib.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 16-02-2023 kl. 08:16: https://docs.penser.se/a/3496/Q4_22mvir_final.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/