Fortsätter tydliggöra omställningen mot starkare kassaflöden
Talkpools omsättning för Q2 uppgick till EUR 3,9m (6,7 m) drivet huvudsakligen av avyttringen av den nederländska verksamheten samt Nordic Propeye. I kvartalet synliggjordes i stället marginalfokuset, samtidigt som den nya marknadsmixen har en större betoning på högmarginalländer såsom Tyskland. Bruttomarginalen stärktes och uppgick till 27,5 % (24,6%) och kraftigt reducerade rörelsekostnader (drivet av marknadsmixen) medförde att EBITDA växte 43% y/y och motsvarade en EBITDA-marginal om 11% (4,4%). Sekventiellt minskade räntekostnaderna med 30% i andra kvartalet.

Förlängning i Tyskland tryggar exponeringen mot attraktiv marknad
Talkpool har som man meddelade i somras ingått ett nytt avtal med Deutsche Telecom, som omfattar huvudsakligen fiberutbyggnad. Avtalet är mycket attraktivt och förbättrar såväl marginal- som tillväxtprofilen för Talkpool. Kassaflödet förbättrades och kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till EUR -1,1 m, drivet av rörelsekapitalbindning. Arbetet med avyttringsförsöket av Pakistanverksamheten fortskrider.

Sammantaget stabilt
Sammantaget levererar Talkpool ett starkt kvartal och utvecklingen i Q2 lägger en grund för en fortsatt stabil utveckling. Vi noterar att bolaget fortsätter i rätt riktning i arbetet med marginal, kassaflöden och skuldsättning, och anser att rådande värdering är attraktiv. Vi höjer vårt motiverade värde till 10–11 kr per aktie (9,5 – 10,5 kr per aktie).

Läs den fullständiga analysen, publicerad 05-09-2023 kl. 07:12: https://docs.penser.se/research/3809-A/talk_q2.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/