Q2'22
Bolagets nettoomsättning uppgick till 1,93 mkr (1,48) och rörelseresultatet blev -2,42 mkr (-2,87) under det andra kvartalet vilket är något under våra estimat. Med ett tufft år bakom sig visar nu bolaget en tillväxttakt på 30% y/y vi. Jämför man dock med det föregående kvartalet Q1'2022 gick omsättningen ned med 38%. Kassa inklusive kortfristiga placeringar uppgick till 16,5 mkr.

Fortsatta utmaningar
I rapporten nämner Redsense att på deras huvudmarknad, USA, har nya beställningar mattats av, relaterat till en tidigare ökning av lagernivåerna hos deras distributörer. Dessutom nämns att bristen på vårdpersonal medför begränsningar inom olika sektorer. Å andra sidan får detta de stora dialysoperatörerna att upprepa sin ambition att minska kostnadsbasen och driva utvecklingen inom hemdialyssegmentet vilket gynnar bolaget.
 
Sänkta prognoser efter rapporten
Vi sänker våra försäljningsprognoser för de kommande 3 åren, men höjer estimaten från 2025 och framåt. Vi bedömer att bolaget utvecklas i rätt riktning, dock med lägre tillväxttakt än förväntat. Vi höjer även avkastningskravet från 11% till 14% i linje med analysavdelningens nya ramverk för avkastningskrav. Detta leder till att vi sänker det motiverade värdet till 15-16 (23-24) per aktie.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 01-09-2022 kl. 08:31: https://docs.penser.se/a/3039/REDS20220901.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/