Ett händelserikt kvartal
Det andra kvartalet har varit händelserikt. En av de mest framträdande händelserna är att VD lämnade och styrelseordförande Kent Hansson tog över som tillförordnad VD. Under kvartalet genomförde bolaget en emission som förväntas tillföra cirka 55 Mkr under tredje kvartalet. Vår tolkning av den nya VD:ns strategi är att fokus nu är att stärka kassaflödet. Därför beslutade bolaget att avveckla sin verksamhet inom Processing, som inte genererade tillräckligt bra kassaflöde. Till följd av nedläggningen var segmentets omsättning cirka 100% högre än normalt under perioden.

Nedläggning av verksamhet sänker både intäkter och kostnader
Vi genomför betydande förändringar till följd av ovan nämnda nedläggning, den nya VD:ns kommunikation och det faktum att intaget av nya kunder har fördröjts. Nedläggningen av Processing-segmentet kommer att minska omsättningen med cirka 5 mkr för 2024 och 20 mkr de kommande åren. Eftersom bolaget valde att avsluta verksamheten förväntar vi oss att kostnaderna kommer att minska med mer än 20 mkr under 2025. Vi förväntar oss också ytterligare kostnadssänkningar, då bolaget har uttryckt att produkten har rätt funktionalitet samtidigt som det minskar aktiveringarna. Detta tolkar vi som att bolaget tillfälligt kommer att minska utvecklingsarbetet för att stärka kassaflödet. Således räknar vi med att ledningen kommer att fokusera på att minska fler kostnader och endast behålla det mest nödvändiga för att driva tillväxt.

Avtalen bekräftar att det finns efterfrågan för produkten
Det viktigaste för bolagets utveckling är att öka intäkterna och behålla en god kostnadskontroll. Sileon har nyligen tecknat avtal med två större bankkunder och förväntar sig att addera ytterligare kunder innan årsskiftet. Avtalen bekräftar vår uppfattning om att den nya produkten möter efterfrågan på marknaden. Bolaget har även meddelat att det undersöker möjligheterna att sälja sin Payments-verksamhet för att stärka kassan och ytterligare fokusera på BNPL SaaS. När eller vilka förändringar en försäljning medför är dock svårt att bedöma.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 27-08-2024 kl. 07:30: https://researchdocs.carnegie.se/research/2024/08/26/sileon_20240826_002_po.pdf
Detta är en betald analys från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://www.carnegie.se/cr/penser-access/