Redo för ett nytt kapitel
Priserna på fingeravtryckssensorer till mobilmarknaden har stabiliserats, kostnaderna har anpassats och efterfrågan i bolagets andra segment ökar. Sannolikheten att framför allt penetrationen av biometri i PC-marknaden kommer fortsätta måste ses som hög och det är troligt att Fingerprint Cards (Fingerprints) kommer att kunna ta en stor del av den marknaden. Högre lönsamhet och bättre prisbild kommer driva marginalerna.

Enorm potentiell uppsida i smarta betalkort
Bolaget tror att nästa massmarknad för fingeravtryckssensorer kommer att vara betal- och kreditkort. Fingerprints samarbetar med samtliga marknadsledare i värdekedjan, som i sig är väldigt konsoliderad, vilket gör att det är troligt att de kan ta en signifikant del av denna marknad. Materialisering av bolagets prognoser skulle enligt våra beräkningar innebära en omsättning i Payments på 13-15 mdkr 2026e.

Chans för mer än fyrdubbling av aktien
Vi värderar verksamheten exklusive betalkorten till 21 kr per aktie med relativt låg risk. Betalkorten värderas till 32 kr per aktie. Med den kommersiella framgången fortfarande osäker väljer vi att endast reflektera en del av detta i vårt motiverade värde, vilket vi sätter till 27-29 kr. Skulle våra prognoser, som ligger långt under bolagets, uppfyllas tror vi aktien kan mer än fyrdubblas till över 50 kr.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 12-05-2022 kl. 09:01: https://docs.penser.se/a/2787/FING220512.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/