Försäljning i linje med våra förväntningar
Hansa presenterade under gårdagen sin rapport för det andra kvartalet. Försäljningen i kvartalet kom in på 26,4 mkr (4,5), varav 19,5 mkr (0,0) representerade produktförsäljning av Idefirix i Europa. Under H1 har försäljningen därmed uppgått till knappt 57 mkr och vi bedömer att vårt helårsestimat för 2022 på 118 mkr är fortsatt rimligt (konsensus är 98 mkr).

Reser icke-utspädande kapital
Under måndagen annonserade Hansa en finansieringslösning (skuld) tillsammans med NovaQuest på 70 musd. Vi ger tummen upp för transaktionen och bedömer att strukturen utgör ett bättre alternativ än en emission på dagens värdering. Finansieringen har en marginell effekt på vår värdering av Hansa.
 
Upprepar motiverat värde
Efter rapporten och den annonserade kapitalanskaffningen upprepar vi vårt fundamentala motiverade värde om 240-250 kronor per aktie. Vi bedömer att närmsta 12 månader kommer erbjuda flertalet triggers som kan minska värdegapet till vårt motiverade värde.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 20-07-2022 kl. 08:20: https://docs.penser.se/a/2943/HNSA20220720.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/