Fortsatt hög uthyrningsgrad och ökade driftöverskott
Hyresintäkter i kvartalet uppgick till 8,5 mEUR, cirka 2,3% högre än våra estimat för kvartalet, och driftnetto uppgick till 7,8 mEUR. Förvaltningsresultatet uppgick till 3,6 mEUR, i linje med våra estimat. Driftöverskottet ökade med 7,7 procentenheter till 92,3% drivet av ökade intäkter på grund uthyrningsgrad. Uthyrningsgraden är fortsatt hög och ökade med 6 procentenheter jämför med Q4 2021. Nettouthyrning var negativ under kvartalet och uppgick till -0,3 mEUR. Det långsiktiga substansvärdet per aktie (EPRA NAV) uppgick till EUR 21,9 eller 243 kr per aktie.

Fortsatt starkt operativt
Det råder fortfarande ett stort fokus på slutförande av MFG-affären som skulle innebära att belåningsgraden i bolaget sjunker kraftigt och öka möjligheterna för fortsatt tillväxt. Ledningen har meddelat att affären är beroende av villkor utanför Eastnines kontroll, men upprepar att transaktionen kan slutföras under första kvartalet 2023. Vi noterar att operativt går bolaget fortfarande starkt med hög uthyrningsgrad och driftöverskott, dock fortsätter ökade räntekostnader att pressa förvaltningsresultatet.
 
Bibehåller estimat för 2023–2024 och motiverat värde oförändrade
Efterfrågan på moderna kontorslokaler är fortfarande god i framför allt Vilnius som på sikt förväntas fortsätta förbättra lönsamheten. Osäkerheten kring slutförandet av avyttringen av MFG kvarstår. Vi bibehåller vårt motiverade värde om 140–145 kr givet den höga volatiliteten på räntemarknaden, vilket fortsätter ha en negativ påverkan på lönsamheten på kort sikt.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 09-02-2023 kl. 11:20: https://docs.penser.se/a/3470/EAST_Q4_2022_20230209.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/