Fortsatt starkt affärsläge...
Lagercrantz rapporterade en organisk tillväxt på 20% där förvärv bidrog med 17%. Det är fjärde kvartalet i rad med tvåsiffrig organisk tillväxt - affärsläget är generellt starkt. Efterfrågan är bred och stark och trenden har fortsatt i april och maj. Sekundära effekter av kriget i Ukraina är fortfarande svårbedömda. Bidraget från förvärv är fortsatt historiskt högt.

...och god hantering av högre insats- och transportkostnader
EBITA-marginalen kontraherade y/y men var upp sekventiellt. Dotterbolagen har lyckats parera de högre fraktpriserna och kostnaderna för komponenter och insatsmaterial genom prishöjningar och alternativa fraktvägar och leverantörer. Det finns fler prishöjningar i systemet som kommer att ha gradvis påverkan under kommande kvartal.

Höjer estimaten något men sänker motiverat värde
Efterfrågan är fortsatt god, förvärvsagendan är fortsatt aktiv och vi höjer estimaten med 3-4%. Trots högre estimat sänker vi vårt motiverade värde till 101-103 kr (114-116 kr) för att reflektera peer-gruppens multipelkontraktion. Vi fortsätter att gilla förvärvsbolagens affärsmodeller men ser fortsatt risk för ytterligare press på multiplarna.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 19-05-2022 kl. 08:47: https://docs.penser.se/a/2821/lagrb20220519.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/