Rekordstarkt Q4 och starkt H2’22
Arcomas omsättning för Q4 uppgick till 41 mkr (21 mkr), motsvarande en tillväxt y/y om ca 94%. Omsättningen för helåret 2022 uppgick till 125 mkr (117 mkr). Europa-försäljningen var stark i kvartalet med en tillväxt om 69%. Arcoma följer därmed upp den starka Q3-omsättningen med ytterligare ett starkt kvartal försäljningsmässigt, vilket indikerar en klart förbättrad underliggande marknad. Omsättningen överskred våra estimat om ca 35 mkr.

Starkt resultat men mot enkla jämförelsetal
Bruttomarginalen uppgick till 35% (34% i Q4’21 ex engångsposter), vilket beror på produkt- och marknadsmix i kvartalet, men där även valutan har haft viss inverkan under 2022. Rörelseresultatet uppgick till 0,8 mkr (-8,9 mkr) drivet primärt av den kraftigt ökade försäljningen. För helåret uppgick rörelseresultatet till 3 mkr (-8,8 mkr).
 
Stark återhämtning i marknaden
Sammantaget anser vi att rapporten är stark och indikerar stark återhämtning i marknaden samt stark förmåga att leverera de ordrar som offentliggjordes under H2’22. Inför 2023 har Arcoma bl.a. fått en order om ca 13 mkr i Schweiz som kommer att levereras under Q2, samtidigt som bolaget förbättrat erbjudandet för Precision i5. Efter rapporten höjer vi vårt motiverade värde till 13–14 kr per aktie (12-13 kr). Vi höjer våra tillväxtestimat för 2023 och 2024 med ca 4%, samt EBITDA med ca 2%.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 13-02-2023 kl. 09:47: https://docs.penser.se/a/3485/ARCOMA20230213.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/