Lönsamheten i Q2 nära rekordnivå
Nettoomsättning nådde en rekordnivå på 1 009 mkr, +22 y/y, drivet av högre priser för samtliga produkter och högre volymer för Joinery. EBITDA var 173 mkr, + 18% y/y, vilket indikerar en marginal på 17%. Lönsamheten drevs av högre priser för Sawn Wood, ökade volymer för Joinery och ett starkt resultat för pellets. Lägre efterfrågan i gör-det-själv marknaden och högre råvarupriser påverkade Wood Protection negativt.

Produktmixen genererar stabilitet trots ökad osäkerhet
Orderstocken är fortsatt bra för merparten av Bergs produkter. Marknaden för sågade trävaror är volatil och det finns en klar risk för sjunkande priser i Q3. Marknadseffekterna av sanktionerna mot Ryssland kommer märkas mer markant först under Q4 och kommer sannolikt att ha en stabiliserande marknadseffekt. Joinery visar inga tecken på avmattning och pellets gynnas av fortsatt stigande priser.

Prognoser och motiverat värde oförändrade
Vi lämnar våra prognoser oförändrade och tar höjd för en avmattning i H2 2022. Svagheter i Wood Protection och Sawn Goods kommer sannolikt att till viss del kompenseras med lägre råvarupriser samtidigt som Joinery och pellets fortsätter att levererar enligt våra förväntningar. Vårt motiverade värde är 78-79 kronor per aktie. Aktien handlas idag under eget kapital med hög direktavkastning, vilket ger stöd.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 26-07-2022 kl. 08:10: https://docs.penser.se/a/2956/BERGS20220726.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/