Problemen med Öyefjellet fortsätter
Eolus rapporterade ett svagt resultat i Q1'22. EBIT på -158 mkr var lägre än samma period föregående år (-21 mkr). Det är återigen problem med projektet i Öyfjellet som orsakar problem. En positiv nyhet är att projektportföljen har utökats med drygt 2 000 MW.

Sänkta prognoser på grund av Q1
Resultatet i kvartalet gör att vi sänker våra EBITDA-prognoser till förlust för 2022e och med 45% för 2023e. Vi bedömer fortsatt att bolaget kommer att nå sitt mål om en avkastning på eget kapital ("ROE") på minst 10% för 2024, men att man missar målet för 2022e och 2023e. Givet de senaste årens höga volatilitet i intjäningen är dock osäkerheten i våra prognos relativt sett hög.

Sänker motiverat värde för att reflektera nya förutsättningar
Estimatförändringarna i kombination med ett högre ränteläge motiverar ett lägre motiverat värde. De närmaste åren ter sig svaga ur ett kassaflödesperspektiv, vilket påverkar DCF-kalkylen signifikant. Vi sänker därför vårt motiverade värde till 107-112 kr (125-130).

Läs den fullständiga analysen, publicerad 19-05-2022 kl. 08:44: https://docs.penser.se/a/2820/EOLUS_2022_05_19.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/