Affär med Corem slutförd
Omsättningen i Q2'22 uppgick till 4,4 mdkr. Den höga omsättningen är en följd att bolaget frånträtt 11000 byggrätter till det nybildade bolaget Klövern som ägs tillsammans med Corem. Rörelseresultatet uppgick till 1,3 mdkr. Givet det osäkra läget på fastighetsmarknaden gjordes en justering av Klövernaffären om -345 mkr och en intern reservering om 500 mkr baserat på den ökade volatiliteten på fastighetsmarknaden.

Justering av estimat för att reflektera Klövern affären
Omsättningen i Q2 går att härleda till att Klövern affären nu är slutförd. För att reflektera detta höjer vi våra estimat på innevarande år med 4,4 mdkr. Dessa intäkter är dock intäkter som vi räknat in som färdigställda projekt under perioden 2023-2025 vilket gör att vi sänker estimaten för 2023 med 1 mdkr och 1,5 mdkr för 2024. (Se sid 3) Resterande projekt ligger efter vår prognosperiod.

Bibehåller motiverat värde
Vi bibehåller vårt motiverade värde om 1 070-1 090 kr. Detta ska ställas emot bolagets justerade substansvärde om 958 kr. Vi bedömer att ALM rör sig emot att bli ett bolag av investmentbolagskaraktär snarare än en fastighetsutvecklare/fastighetsbolag vilket motiverar en värdering i paritet eller strax över NAV. Premium mot NAV motiverar vi med ett historiskt högt värdeskapande.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 25-08-2022 kl. 08:36: https://docs.penser.se/a/3008/ALM20220825.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/