Norden och Nordamerika starka regioner i Q2
Beijer Almas omsättning växte organiskt med 3% i det andra kvartalet till 1 819 mkr (1 461 kr), samtidigt som förvärv samt valutaeffekter bidrog med 16 respektive 6% tillväxt. Omsättningen var ca 4% över vår prognos om 1 726 mkr, och drevs av starka bidrag från Norden samt Nordamerika, samtidigt som övriga Europa och Asien relativt sett var något svagare. Beijer Almas orderingång för andra kvartalet uppgick till 1 809 mkr med en organisk tillväxt om 4% y/y. Lesjöfors redovisade en orderingång om 1 278 mkr, med en organisk tillväxt om 2%, samtidigt som Beijer Techs orderingång om 531 mkr hade en organisk tillväxt om 8%.

Engångsposter hade inverkan på EBIT-marginalen
Justerad EBIT uppgick till 218 mkr (190 mkr) motsvarande en marginal om 12% (13%). I kvartalet ingick dock några engångsposter som bl.a. relaterar till förvärven, som totalt uppgick till 28 mkr, motsvarande 1,5 procentenhet av marginalen. I kvartalet fortsatte Beijer Alma sin starka förvärvsresa, och har till rapportdatumet adderat ca 520 mkr i omsättning.
 
Justeringar
Sammantaget anser vi att orderingång och tillväxt är god med hänsyn till vad marknadsdata indikerat för flera av Beijer Almas stora geografiska marknader, och att rörelsemarginalen endast var marginellt under våra prognoser. Vi justerar våra estimat för att reflektera något högre omsättning än väntat i Q2, samt förvärvet av Finn Lamex. Vi värderar Beijer Alma med en multipelansats för kommande tolvmånadersperiod. Vi ser ett nytt motiverat värde om 225 – 230 kr per aktie (240 – 245 kr).

Läs den fullständiga analysen, publicerad 24-07-2023 kl. 08:28: https://docs.penser.se/research/3010-A/beia_q2.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/