Rör sig mot våra helårsestimat och guidning
Omsättningen i kvartalet uppgick till EUR 31,8m, vilket motsvarar en tillväxt om 39%, varav 23% var organisk. Siffran är i linje med vad som krävs för att nå våra helårsestimat. Drivande i tillväxten var GIG Media som omsatte EUR 22,5m, vilket var all-time high och motsvarade en tillväxt om 49% y/y. EBITDA i kvartalet uppgick till EUR 23,4m. I EBITDA ingick en EO-post om EUR 9,8m relaterat till omvärdering av earnouts. Justerat för denna uppgick EBITDA till EUR 13,6m. I samband med rapporten upprepar bolaget guidning om en helårsomsättning om EUR 125-130m och en justerad EBITDA-marginal om 47–50%. Bolaget lämnar även en guidning för GIG Media om att omsätta EUR 125-135m 2024.

Justerar för förvärv och fortsatt tillväxt
På innevarande år gör vi endast mindre justeringar av våra estimat. Justerat för EO-posten i kvartalet ligger våra estimat i nedre delen av given guidning. Under perioden 24–25 justerar vi upp våra estimat med i snitt 10,6%. Detta är främst drivet av förvärvet av KaFe Rocks. Utöver förvärvet räknar vi med en organisk tillväxt om 13% i detta segment. I detta segment ligger vi i nedre delen av given guidning för 2024. För Platform & Sportsbook lämnar vi våra estimat oförändrade. Förvärvet gör även att vi höjer våra EBITDA-estimat under prognosperioden med i snitt 14,2%.
 
SOTP indikerar stort aktieägarvärde
Baserat på det senaste förvärvet och den starka utvecklingen inom främst GIG Media höjer vi vårt motiverade värde till 48–50 kr (44–45). Vi anser GIG vara ett av de bolag i industrin som har högst värdeskapande (snittillväxt 24–25 + snitt EBITDA-marginal 24–25) vilket vi gör att vi anser att båda delarna i verksamheten ska värderas i övre delen av vad vår referensgrupp handlas till. Sammanfattningsvis anser vi GIG vara ett av de mest intressanta bolagen i industrin och att det finns tydliga kurstriggers i närtid.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 09-11-2023 kl. 08:34: https://docs.penser.se/research/4909-B/gigq3.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/