God tillväxt i underliggande verksamhet
Codemill rapporterade i fredags en stabil rapport där allt fortsätter att röra sig åt rätt håll. Nettoomsättningen uppgick till rekordhöga 24,2 mkr (14,5), vilket motsvarar en ökning om 67%. Det man ska ha med sig är att en del av omsättningsökningen är av engångskaraktär och beror på försäljning av hårdvara till projektet med Deutsche Bank. Av samma anledning steg kostnaden för varuinköp under perioden. Om vi justerar för intäkterna och kostnaderna av engångskaraktär är tillväxten ca 11,5% och OPEX fortsatt stabil. EBITDA var för fjärde kvartalet i rad positiv och uppgick till rekordhöga 2,8 mkr (-1,5).
 
Högre intäkter och kostnader
Hårdvaruförsäljningen till Deutsche Bank bidrog med engångsintäkter om ca 8 mkr och bidrog till högre varuinköpskostnader och den lägre bruttomarginalen jämfört historiskt. Intäkterna från hårdvaruförsäljningen var högre än vi förväntat oss och vi höjer därmed våra omsättningsprognoser för innevarande år, men behåller våra förväntningar för kommande år eftersom det är en engångsintäkt. Den lägre bruttomarginalen från hårdvaruförsäljningen i kombination med lägre aktiverat arbete för egen räkning får en negativ effekt på innevarande års EBITDA-förväntningar. Vi vill förtydliga att vi egentligen inte tycker att det är negativt med lägre aktiveringar.
 
Räknar fortsatt med 11% tillväxt för underliggande verksamhet 2024
Det andra kvartalet var ett stabilt kvartal som visar att Codemill fortsätter att utvecklas åt rätt håll. Den underliggande tillväxten är i linje med våra förväntningar och kassaflödet fortsätter successivt att förbättras och detta var första kvartalet med positivt fritt kassaflöde. På grund av engångsintäkten under 2023 ser tillväxttakten för 2024 väldigt låg ut, men vi har inte förändrat våra tillväxtförväntningar för kommande år.

Läs den fullständiga uppdateringen, publicerad 28-08-2023 kl. 08:31: https://docs.penser.se/research/3649-A/cdmil_q2_23.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://future.penser.se/