Q4’2023 - breddning av projektportföljen med omprioriteringar
Under det fjärde kvartalet 2023 uppgick rörelseresultatet till -4 mkr (-9) och kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -3 mkr (-8). Likvida medel vid periodens slut uppgick till 19 mkr. Modus har under 2023 genomfört ett arbete för att säkra ansökningar för nytt immaterialrättsligt skydd för sevuparin vilket i sin tur har breddat den kliniska portföljen till att inkludera en ny indikation – anemi vid kronisk njursjukdom. Efter en genomförd företrädes- och kvittningsemission står bolaget redo för att ta steget in i den nya indikationen, samtidigt som fortsatta partnerstudier inom malaria pågår och inom bolagets andra indikation – sepsis – fortsätter man förbereda kliniska aktiviteter. I och med omprioriteringar och finansieringsläge ser vi att fokus för 2024 kommer att ligga på sevuparin inom anemi vid kronisk njursjukdom.

Genomförd kapitalanskaffning
Tidigare i december 2023 rapporterade Modus utfallet av en kvittnings- och företrädesemission som genomfördes under Q4’2023. Totalt tecknades 9,7 miljoner aktier, motsvarande ca 48% av företrädesemissionen. Således tillfördes Modus ca 19 mkr före emissionskostnader och emissionslikviden avses finansiera allmänt rörelsekapital, en klinisk fas IIa-studie med sevuparin inom anemi vid kronisk njursjukdom, förberedelse av övriga kliniska aktiviteter samt förvaring av sevuparin och dess distribution till studien inom malaria. Kvittningsemissionen genomfördes med bolagets storägare Karolinska Development, en konvertering av ca 20 mkr av bolagets tidigare brygglån till aktier. Vi ser såklart positivt på att bolaget har genomfört en kapitalanskaffning i det tuffa marknadsklimatet. Det förstärker även Karolinska Developments engagemang i Modus Therapeutics framtida utveckling ytterligare. Kapitaltillskottet ger bolaget möjlighet att driva verksamheten vidare och fokusera på att finna andra icke-utspädande finansieringslösningar samtidigt som arbetet med den mindre, konceptbevisande fas IIa-studien med sevuparin påbörjas.
 
Vår syn på bolagets potential är intakt
Breddning av projektportföljen ser vi som gynnsamt då det ger möjligheter för bolaget att differentiera de befintliga utvecklings-riskerna. Dessutom anser vi att den nya indikationen är intressant ur ett marknadsstorleksperspektiv – trots mognad ser vi en modest, men stadig tillväxt och ett klart behov av alternativa behandlingar. Marknaden för läkemedel för anemi vid kronisk njursjukdom antas växa till över USD 3mdr år 2028. En ny typ av läkemedel (HIF-PHI) som tidigare ansågs vara mycket lovande har visat sig ha diskutabel effekt och den associeras även med biverkningar. Därmed är ett behov av nya läkemedelsalternativ för den patientgruppen ett faktum. Framöver inkluderar vi endast intäkts- och kostnadsestimat för sevuparin inom anemi vid kronisk njursjukdom och ser ett kapitalbehov inom den aktuella prognosperioden för att driva verksamheten vidare. Vi ser med tillförsikt på bolagets framtida utveckling inom anemi vid kronisk njursjukdom och behåller vår syn på bolagets potential intakt.
 
Läs den fullständiga uppdateringen, publicerad 28-02-2024 kl. 15:01: https://researchdocs.carnegie.se/research/2024/02/28/modus20240228.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/