Fortsatt omställning och stärkt finansiell plattform
 
SAMMANFATTNING
Andra kvartalet (1 april – 30 juni)
· Nettoomsättningen uppgick till 38,5 Mkr (79,1).
· Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 0,1 Mkr (2,1).
· Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av goodwill (EBITA) uppgick till -0,1 Mkr (1,8).
· Periodens resultat efter skatt (och goodwill) uppgick till -7,0 Mkr (-12,2).
· Periodens resultat per aktie uppgick till -0,10 kronor (-0,21).
Första halvåret (1 januari – 30 juni)
· Nettoomsättningen uppgick till 72,2 Mkr (133,7).
· Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till -3,9 Mkr (-0,4).
· Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av goodwill (EBITA) uppgick till -4,3 Mkr (-0,9).
· Periodens resultat efter skatt (och goodwill) uppgick till -5,3 Mkr (-27,5).
· Periodens resultat per aktie uppgick till -0,08 kronor (-0,49).

VÄSENTLIGA HÄNDELSER
Andra kvartalet (1 april – 30 juni)
· Folkhemmet flyttar butiksläge i Kungens kurva (frånträder tidigare lokal och öppnar ny butik i handelsområdet).
· Årsstämman beslutade omval av Luca Di Stefano samt nyval av Esbjörn Lundqvist och David Wallinder som styrelseledamöter.
Efter utgången av rapportperioden
· Refine Group lanserar ett nytt affärsområde för digitala tillgångar (”Digital Assets”) med en strategi att över tid ackumulera den digitala valutan Bitcoin.
· Refine Group genomför två riktade emissioner om 10 Mkr respektive 5 Mkr till ett fåtal strategiska och existerande ägare.
· Refine Group utser Mangold Fondkommission till likviditetsgarant för bolagets aktier.

VD HAR ORDET
Det andra kvartalet 2025 har präglats av fortsatt omställning och ett tydligt fokus på att stärka Refines finansiella och operativa plattform. Omsättning och resultat är lägre än motsvarande kvartal föregående år, vilket främst förklaras av att koncernen inte längre omfattar de tidigare avyttrade verksamheterna SQRTN och Ecomm Holding (Gasoltuben) samt att Folkhemmet driver färre butiker än föregående år men även minskad vidarefakturering av mediaköp i affärsområdet Digital Services.
 
Bruttomarginalen fortsätter att stärkas
Samtidigt fortsätter bruttomarginalen att utvecklas positivt. Förbättringen drivs dels av att Gasoltuben inte längre ingår i koncernen, dels av att vi allt mer fokuserar på egna varumärken och affärer med sund lönsamhet. Denna utveckling bekräftar att vårt strategiska skifte mot kvalitet framför volym successivt ger effekt.
 
Stärkt kassaflöde
En särskilt glädjande utveckling är att koncernens kassaflöde fortsätter att förbättras. Det är ett direkt resultat av det målmedvetna arbete vi bedrivit kring kapitalstrukturen, där skuldsättning reducerats och finansieringskostnader minskat väsentligt. Detta stärker vår motståndskraft och skapar handlingsutrymme framåt.
 
Fortsatt arbete med att stärka våra dotterbolag
Arbetet med att stärka våra dotterbolag fortsätter med god framdrift. Under kvartalet har fokus i Folkhemmet legat på att bredda sortimentet och utveckla fler egna varumärken samt stärka e-handeln, samtidigt som butiken i Kungens Kurva har flyttats till en ny plats som bedöms vara mer attraktiv. Rekonstruktionsarbetet i Folkhemmet fortlöper enligt plan, och vår målsättning är att processen ska vara avslutad under andra halvåret.
 
Inom Digital Services har vi intensifierat arbetet med både nyförsäljning och merförsäljning. I Lybe ser vi ett ökat intresse från nya kunder, inte minst som ett resultat av att vi integrerat AI-lösningar i både marknadsföring och leverans. Parallellt har vi fortsatt att fördjupa samarbetet med våra teknikpartners, däribland Shopify, vilket ytterligare stärker vår position på marknaden.
 
Nytt affärsområde - Digital Assets
Efter kvartalets utgång lanserade vi vårt tredje affärsområde (“Digital Assets”) som ger oss en plattform för långsiktig exponering mot världens största digitala valuta i form av Bitcoin Treasury. Genom successiv ackumulering av Bitcoin bygger vi en långsiktig värdeskapande tillgång och en strategisk reserv för koncernen. Vår ambition är att skapa en modell som gör det möjligt att på ett kapitaleffektivt sätt kombinera operativa bolag med finansiella tillgångar som genererar värde över tid.
Vi ser detta som en förlängning av vår roll som ägare och förvaltare av tillgångar inom digital handel. Ambitionen är hög och vi är i diskussioner med flera strategiska partners kring finansiering och potentiella samarbeten för att snabbt växa affärsområdet. Digital Assets är ett område med stor potential som kan ge Bolaget en unik position på den nordiska marknaden. Dialoger med potentiella strategiska samarbetspartners fortlöper, och vi räknar med att framöver kunna kommunicera fler konkreta steg framöver.

Riktade nyemissioner möjliggör expansion
Efter periodens slut har vi genomfört två riktade emissioner om sammanlagt 15 Mkr, som innebar att Caldas Capital tillkom som ny storägare. Det ger oss en stärkt ägarbas och förbättrad långsiktigt finansiell ställning. Ännu ett steg på vägen för att bygga ytterligare finansiell styrka.
Sammanfattningsvis är Refine idag ett mer fokuserat och finansiellt starkare bolag än för ett år sedan. Med tre affärsområden - Products, Digital Services och Digital Assets - har vi en stabil grund att stå på, där våra operativa verksamheter kombineras med en långsiktig strategi för digitala tillgångar. Arbetet med att minska skuldsättning och driva lönsamma affärer fortsätter, och vår målsättning är tydlig: att bygga en koncern med uthållig lönsamhet och starkt värdeskapande för våra aktieägare.
Som alltid vill jag rikta ett stort tack till alla aktieägare, medarbetare och kunder och som är med på resan framåt!

David Wallinder
VD
Stockholm, augusti 2025