Delårsrapport januari – juni 2026 för Scandinavian Astor Group

Sammanfattning av delårsrapport januari – juni 2026

• Stark tillväxt – Nettoomsättningen apr-jun ökade med 89 % till cirka 171 (91) MSEK.
• Stärkt marknadsposition – Orderboken ökade till rekordhöga 610 MSEK, upp 111 %.
• Ett växande försvarsekosystem – Förvärvet av Nordic Shield Group och den nya affärsområdesstrukturen stärker Astors plattform för fortsatt tillväxt.

Koncernen april – juni 2026

• Nettoomsättningen ökade till 170 944 (90 565) TSEK 
• EBITDA uppgick till 141 606 (8 874) TSEK 
  • Engångseffekt av verkligt värde justering av innehavet
    i NSG på 131,9 MSEK
• Justerad EBITDA uppgick till 10 627 (10 872) TSEK
• EBIT uppgick till 128 763 (2 655) TSEK
• Resultat före skatt uppgick till 125 091 (1 579) TSEK
• Periodens kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till -25 874 (6 885) TSEK 
• Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 2,09 (0,03) SEK och efter utspädning till 2,08 (0,03) SEK*.
• Soliditeten uppgick till 38,3 (64,1) %, den fördröjda kvittningsemissionen ökar soliditeten till 45,6 % allt annat lika

Koncernen januari – juni 2026

• Nettoomsättningen ökade till 301 060 (165 311) TSEK 
• EBITDA uppgick till 169 408 (16 926) TSEK 
  • Engångseffekt av verkligt värde justering av innehavet i NSG på 131,9 MSEK
• Justerad EBITDA uppgick till 38 550 (19 452) TSEK
• EBIT uppgick till 144 812 (5 323) TSEK
• Resultat före skatt uppgick till 138 875 (2 634) TSEK
• Periodens kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till 14 647 (13 418) TSEK 
• Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 2,62 (0,05) SEK och efter utspädning till 2,59 (0,05) SEK*.
• Soliditeten uppgick till 38,3 (64,1) %, den fördröjda kvittningsemissionen ökar soliditeten till 45,6 % allt annat lika

* Beräknat på 62 242 732 aktier före utspädning och 62 531 732 aktier efter utspädning för andra kvartalet 2026 och 61 442 732 före respektive 62 088 380 efter utspädning för andra kvartalet 2025.** För definition och beräkning se ”Definitioner och nyckeltal” på sidan 29-30.

Belopp inom parentes: Jämförande period föregående år. För balansposter i de finansiella kommentarerna avser jämförelsetalen utgående balans per den 31 december föregående år.

För definitioner av bolag och begrepp, se avsnittet ”Övriga definitioner” på sidan 30.
Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Väsentliga händelser under perioden apr – jun 2026 
Ledningsförändring i Astor Group
Den 7 april meddelade Astor Group att Bolagets VD Mattias Hjorth sagt upp sig på egen begäran. Styrelsen utsåg styrelseledamot Martin Elovsson till ny VD med tillträde i samband med årsstämman den 13 maj 2026. 

Årsstämma 2026
Den 8 april meddelade Astor Group valberedningens förslag på styrelse inför årsstämman 2026. Stämman hölls den 13 maj 2026 och beslutade om omval av Ola Alfredsson, Wictor Billström, Lars Carlson och Mats R Karlsson samt nyval av Helene Mörtberg till styrelseledamöter. Mats R Karlsson omvaldes till styrelseordförande. Årsstämman beslutade även att bemyndiga styrelsen att besluta om emission av aktier, teckningsoptioner och/eller konvertibler samt om förvärv och överlåtelse av egna aktier.
 
Förvärv av Nordic Shield Group
Den 5 maj meddelade Astor Group att Bolaget ingått avtal om förvärv av resterande aktier i intressebolaget Nordic Shield Group (NSG). Genom förvärvet blir Nordic Shield Group ett helägt dotterbolag, vilket stärker koncernens position inom skydds- och säkerhetslösningar samt bidrar till utvecklingen av ett sammanhållet, försvarsinriktat ekosystem. Den initiala köpeskillingen uppgår till cirka 467,8 MSEK, varav en del erläggs kontant vid tillträde och resterande genom aktier och reverser. Samma dag kallade styrelsen till en extra bolagsstämma som hölls den 2 juni 2026 för beslut om riktad nyemission till de större aktieägarna i NSG. Samtliga beslut fattades med majoritet vid extra bolagsstämma.
 
Niclas Lundin utsedd till ny CFO
Astor Group utsåg den 21 maj 2026 Niclas Lundin till ny CFO för koncernen som tillträder rollen den 1 september 2026.
 
Tillträde av förvärvet av NSG
Den 8 juni tillträdde Astor Group resterande aktier i förvärvet av Nordic Shield Group med ekonomiskt tillträde från 1 juni 2026.

Väsentliga händelser efter periodens utgång 
Förvärv av PBH Teknik
Den 2 juli 2026 ingick Astor Groups dotterbolag Mikroponent AB avtal om att förvärva PBH Teknik AB. Förvärvet stärker koncernens kapacitet inom avancerad CNC-fräsning och högprecisionstillverkning samt etablerar Astor Group i Karlskoga, ett av Sveriges viktigaste kluster för försvarsindustrin. Köpeskillingen uppgår till 88,2 MSEK på kassa- och skuldfri basis, varav 75 % erläggs vid tillträdet och resterande del utgör en resultatbaserad tilläggsköpeskilling över tre år. Förvärvet finansieras genom befintlig kassa och förvärvslån och förväntas slutföras senast den 1 september 2026, under förutsättning att sedvanliga villkor, inklusive godkännande från ISP, uppfylls.

Riktad emission till säljarna av NSG
Den 21 juli meddelade Astor Group att säljarna av NSG erhållit godkännande från Inspektionen för strategiska produkter (ISP) avseende ägarprövningen inom ramen för Bolagets tidigare kommunicerade förvärv av NSG. Mot bakgrund av detta beslutade styrelsen om tilldelning av aktier i den tidigare offentliggjorda riktade nyemissionen. Emissionen registrerades i juli 2026.

Ny affärsområdesstruktur 
Den 7 augusti meddelade Astor Group att styrelsen beslutat om en ny affärsområdesstruktur där koncernen organiseras i två affärsområden, Astor Protect och Astor Industry, istället för tre. Förändringen syftar till att stärka styrning, synergier och kapitalallokering och tillämpas i den externa finansiella rapporteringen från och med delårsrapporten Q2 2026.

VD Martin Elovsson kommenterar
Ett försvarsekosystem tar form

Mitt första kvartal som vd har gett mig möjlighet att besöka våra verksamheter, träffa kunder, partners och medarbetare och skapa en djupare förståelse för den koncern vi tillsammans bygger. Det har också bekräftat något jag såg redan innan jag tillträdde i rollen som VD – Astor Group består av en unik kombination av specialistkompetenser, entreprenörskap och industriell kapacitet.

Det är en styrka som inte alltid fullt ut speglas i ett enskilt kvartal, men som blir allt tydligare när man ser helheten. Vår uppgift framåt är därför inte bara att fortsätta växa, utan även att utveckla samspelet mellan våra verksamheter och skapa ett erbjudande där helheten är större än summan av delarna.

Ett kvartal präglat av strategiska steg
Det första halvåret har präglats av fortsatt kraftig tillväxt och flera strategiskt viktiga steg i Astor Groups utveckling. Nettoomsättningen uppgick under det andra kvartalet till 171 (91) MSEK, en ökning med 89 % och uppgick för halvåret till 301 MSEK, en ökning om 82 % jämfört med föregående år. Merparten av tillväxten är hänförlig till genomförda förvärv, samtidigt som flera av våra etablerade verksamheter fortsätter att utvecklas väl.

Utvecklingen är inte jämnt fördelad mellan koncernens verksamheter. Medan flera bolag, däribland Marstrom, Mikroponent och Airsafe, fortsätter att växa organiskt och stärka sina marknadspositioner, påverkas andra verksamheter av negativa makrotrender, längre ledtider och senarelagda leveranser. Detta är en naturlig konsekvens av att Astor idag verkar inom flera delar av försvarsmarknadens värdekedja. Inom affärsområde Protect såg vi under kvartalet en tillfällig press på lönsamheten. Detta var främst hänförligt till ett större kundkontrakt där betydande leveranser, som ursprungligen förväntades intäktsföras under det andra kvartalet, istället kommer att levereras under andra halvåret. Lönsamheten påverkades även av en mindre gynnsam produktmix med lägre marginaler. Under kommande kvartal förväntas produktmixen återgå till mer normala nivåer och därmed bidra positivt till marginalutvecklingen. Under kvartalet har vi bland annat fortsatt investeringarna i Ammunity, Marstrom Composite, Mikroponent samt NSG:s dotterbolag Cesium med en utökning av kapaciteten för att möta växande efterfrågan.

Vår orderbok har under perioden vuxit till över 600 MSEK, den högsta nivån i koncernens historia. Samtidigt varierar orderingången mellan kvartal i takt med att försvarsmarknaden präglas av allt större och mer komplexa upphandlingar. Beslutsprocesserna blir längre och ordervärdena större, vilket leder till större variationer mellan kvartalen i tidpunkten för nya order. Bolaget noterar en hög aktivitet på offertsidan och denna bedömning bekräftas också av våra dotterbolag, som fortsatt ser behov av kapacitetshöjande investeringar efter kontinuerliga dialoger med sina respektive kunder. Med en stark orderbok samt att några av våra planerade leveranser innevarande kvartal glidit något i tid ser vi goda förutsättningar för fortsatt god fakturering för koncernen.

Förvärvet av Nordic Shield Group är ett viktigt strategiskt steg i utvecklingen av vårt försvarsekosystem och stärker vår position inom skydds- och säkerhetslösningar. I samband med förvärvet har vårt tidigare innehav i NSG omvärderats till verkligt värde, vilket ger en positiv engångseffekt om 132 MSEK på rapporterad EBITDA. Omvärderingen speglar den värdeutveckling som skett sedan vår initiala investering i NSG. För att samtidigt tydliggöra den underliggande operativa utvecklingen följer vi justerad EBITDA, med fortsatt fokus på organisk tillväxt, marginalförbättringar och realisering av tillväxtpotentialen i koncernens bolag. 

En organisation byggd för tillväxt
Gruppen har etablerat en ny affärsområdesstruktur. Efter flera års snabb tillväxt genom både organisk utveckling och strategiska förvärv har två tydliga verksamhetsplattformar vuxit fram. 

Förändringen bidrar till att leda och följa upp två olika typer av verksamhetsgrenar på rätt sätt, komma närmare våra kunder och få ytterligare hävstång på både ingångna och kommande ramavtal. Astor Protect utvecklar och levererar komplexa lösningar där affärerna ofta präglas av långa försäljningscykler, projektgenomföranden och större enskilda kontrakt men där vi också ser potential att öka, att bättre nyttja koncernens samlade resurser och produkter för att kunna erbjuda systemlösningar och ett mer sammanhållet kunderbjudande. Astor Industry bedriver avancerad industriell tillverkning där produktionsflöden, kapacitetsutnyttjande och operationell effektivitet är centrala värdedrivare. Genom att organisera koncernen utifrån dessa två affärslogiker kan vi styra, följa upp och utveckla respektive verksamhet utifrån dess egna förutsättningar, samtidigt som vi stärker samarbetet mellan dem.

Vi bygger ett försvarsekosystem
Astor bygger inte en traditionell industrikoncern. Vår ambition är att bygga ett ledande försvarsekosystem.

Det innebär att vi förvärvar specialistbolag med tydlig strategisk passform och låter dem fortsätta utvecklas med sitt entreprenörskap och sin spetskompetens, samtidigt som de blir en del av något större. Värdet skapas inte bara i de enskilda bolagen utan i samspelet mellan dem – genom gemensamma kundrelationer, korsförsäljning, delad industriell kapacitet och möjligheten att tillsammans erbjuda fler lösningar. 

Vi har nyligen tagit ytterligare steg i den riktningen genom att slutföra förvärvet av Nordic Shield Group och genom förvärvet av PBH Teknik. Det ena stärker vårt erbjudande inom skydd och kritisk infrastruktur. Det andra förstärker vår industriella kapacitet och etablerar Astor i Karlskoga – ett av Sveriges viktigaste kluster för försvarsindustrin.

Båda förvärven illustrerar vår förvärvsstrategi. Vi investerar i verksamheter som stärker ekosystemet, kompletterar våra befintliga förmågor och uppfyller våra krav på långsiktigt värdeskapande och finansiell disciplin för kunder såväl som aktieägare. 

Nästa fas
Mitt första kvartal som vd har bekräftat det som attraherade mig till Astor redan från början. Vi har samlat en unik kombination av specialistkompetenser, teknologier och industriella förmågor inom områden som blir allt viktigare för Europas försvarsförmåga.

Under de senaste åren har Astor vuxit genom strategiska förvärv av ledande specialistbolag. Nästa fas handlar om att realisera potentialen i den plattform vi byggt upp och parallellt med hög aktivitet fortsätta förvärva lönsamma nischföretag som stödjer vårt ekosystem genom vår selektiva förvärvsprocess. Genom aktivt ägande, disciplinerad kapitalallokering och koncerngemensam kompetens inom bland annat strategi, säkerhet och affärsutveckling skapar vi förutsättningar för våra bolag att växa snabbare och ta tillvara de möjligheter som den starka försvarsmarknaden erbjuder.

Även om vi inte är nöjda med det operativa utfallet i kvartalet är vi samtidigt övertygade om att de åtgärder vi genomfört, i kombination med vår starka orderbok, de förskjutna leveranserna och den fortsatt höga marknadsaktiviteten, att vi har goda förutsättningar för ett starkare andra halvår. Vi fortsätter att följa vår långsiktiga strategi med oförändrat fokus på lönsam tillväxt, finansiell disciplin och att steg för steg bygga ett starkare Astor.

Jag vill avslutningsvis rikta ett varmt tack till alla våra medarbetare. Det är genom ert engagemang, er kompetens och ert entreprenörskap som vi varje dag stärker Astor och bidrar till att bygga ett tryggare och mer motståndskraftigt samhälle.

Stockholm i augusti 2026
Martin Elovsson, VD och koncernchef
Scandinavian Astor Group

Webbsänd presentation av resultatet för perioden januari - juni 2026
Astor Group bjuder in investerare, analytiker och media till en webbsänd presentation av rapporten. VD Martin Elovsson presenterar rapporten den 12 augusti 2026, kl. 10.00. Presentationen hålls på engelska och följs av en frågestund. För att delta i den direktsända presentationen, vänligen registrera dig via följande länk: https://www.nuways-ag.com/events/earnings-call-2026-08-12-scandinavian-astor-group-ab-on56i  

Den fullständiga rapporten som bifogas i pressmeddelandet, kan även laddas ner från bolagets webbsida, https://astorgroup.se/investor-relations/finansiella-rapporter/.